لعبة «الحريف».. ياسين منصور يرد على طبول الحرب بـ«أسهم الخزينة»

في قلب موجة التوترات التي تشهدها منطقة الشرق الأوسط، وخاصة الحرب على إيران، وجد رجل الأعمال ياسين منصور نفسه أمام اختبار حقيقي لقدرة شركته بالم هيلز للتعمير على الصمود وسط تقلبات الأسواق والارتفاع المفاجئ في أسعار العملات الأجنبية والمحروقات، بالنسبة لمنصور، لم تكن هذه مجرد أرقام على صفحات التقارير، وإنما واقع ملموس يهدد تكاليف التشغيل ويستدعي خطة عاجلة للحفاظ على استدامة المشروعات وإدارة المخاطر بطريقة مدروسة.

ومنذ اندلاع الأزمة، شرع "منصور" في إعداد دراسة دقيقة لتأثير الأحداث على نشاط الشركة، مع التركيز على كيفية مواجهة ارتفاع تكاليف الأعمال الجارية ومعدلات التضخم المتزايدة، وما يمكن أن يعنيه ذلك لمجمل ربح الشركة.

وفي خطوة عملية لاستغلال الفرص، قرر البدء في شراء أسهم خزينة لشركة بالم هيلز بحد أقصى 3% من الأسهم المصدرة خلال 12 شهرًا، اعتمادًا على الموارد الذاتية للشركة ومن خلال السوق المفتوح، مع تفويض رئيس مجلس الإدارة بتحديد مواعيد الشراء واتخاذ الإجراءات التنفيذية، هذه الخطوة لم تكن مجرد استثمار مالي، بل جزء من استراتيجية شاملة للحفاظ على قيمة أسهم الشركة في أوقات تقلبات الأسواق.

ويعتزم ياسين منصور شراء 20 مليون سهم خزينة، من خلال السوق المفتوح، مستغلًا أن سعر السهم حاليًا لا يعكس قوة الشركة وقيمته الحقيقية، وبالفعل نفذ مليون سهم على يومين بواقع 500 ألف سهم يومي الأربعاء والخميس من هذا الأسبوع.

وبجانب ذلك، أقر مجلس إدارة الشركة منح قرض مساند بقيمة 35 مليون جنيه لشركة بالم القابضة للاستثمارات المالية التابعة، لمدة 5 سنوات بعائد 1.25% فوق سعر الإقراض المعلن من البنك المركزي المصري، ويمثل هذا القرض دعماً إضافياً لتعزيز قدرة الشركة على تمويل مشروعاتها والتكيف مع أي تقلبات نقدية، مع الاستفادة من قرار خفض أسعار الفائدة الذي أصدره البنك المركزي المصري في 12 فبراير 2026، بخفض سعر الإيداع إلى 19% والإقراض لليلة واحدة إلى 20% وسعر العملية الرئيسية إلى 19.5%، الأمر الذي وفر بيئة تمويلية أكثر مرونة للشركة.

رغم التحديات، نجح "منصور" في الحفاظ على زخم النمو، حيث سجلت "بالم هيلز" مبيعات جديدة بقيمة 215 مليار جنيه خلال عام 2025، بزيادة 42% على أساس سنوي، مدفوعة بالإقبال القوي على مشروعاتها في مناطق مختلفة، وفي الوقت نفسه، لم تتوقف الشركة عن التوسع الإقليمي، حيث أطلقت مشروعاً جديداً في إمارة أبوظبي بمساحة 1.87 مليون متر مربع، ومن المتوقع تدشينه خلال النصف الأول من 2026، كما وقعت الشركة اتفاقية مع ماريوت إنترناشونال لتطوير فندق "سانت ريجيس بالم هيلز القاهرة" بطاقة 150 غرفة فندقية، واستحوذت على 97 فدانًا بجوار مشروعها في القاهرة الجديدة، و315 فدانًا بالعاصمة الإدارية الجديدة، مع إطلاق هذه المشاريع بنجاح قبل نهاية 2025.

وفي الربع الأخير من العام، أبرمت الشركة اتفاقية تطوير مشترك لمساحة 335 فدانًا من الأراضي المجاورة مباشرة لمشروعها الأيقوني، مع تحديد إطلاق المرحلة الأولى خلال الربع الأول من 2026، وجاءت هذه المشاريع ضمن رؤية "منصور" لضمان تدفق مستدام للإيرادات رغم أي تقلبات خارجية.

وعلى الصعيد المالي، لم تتأثر الشركة فقط بالإيرادات السابقة، وإنما حققت إجمالي إيرادات بلغ 36.2 مليار جنيه خلال 2025، بزيادة 33% على أساس سنوي، مدعومة بالمبيعات الجديدة وارتفاع معدلات التسليم، فيما ارتفع إجمالي الربح بنسبة 59.6% ليصل إلى 14.8 مليار جنيه، مع ارتفاع هامش مجمل الربح إلى 41% مقارنة بـ 34% في 2024.

كما سجلت الشركة أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 8.5 مليار جنيه، مع نمو بنسبة 45% وهامش 24% مقابل 22% في العام السابق، أما صافي الربح بعد الضرائب وحصص الأقلية فبلغ 4.2 مليار جنيه، بزيادة 31% عن 2024، مع تحسن هامش صافي الربح إلى 12%، وهو ما يعكس قدرة منصور على إدارة التحديات وتحويل الأزمة إلى أداء مالي قوي.

وفي الوقت نفسه، حافظت الشركة على رصيد المبيعات غير المسلمة عند نحو 240 مليار جنيه بنهاية 2025، مما يعزز وضوح الرؤية بشأن الإيرادات المستقبلية ويؤمن استدامة النمو خلال السنوات المقبلة، كما بلغ صافي الدين 4.9 مليار جنيه، في ضوء زيادة وتيرة الإنفاق على أعمال البناء، فيما ارتفعت أرصدة العملاء المدينة إلى 259 مليار جنيه مقارنة بـ 169.3 مليار جنيه في 2024.